同方股份(代码:600100)估值分析_豪宴同享_sh600100_新能源发电

      
同方使参与(记号):600100)评价辨析

[抢购自有资本]

2016年1月30日

       作者:遗忘列宁QQ332500747

       一  开始

            2016年1月,A股破裂,鱼龙混杂,必然的自有资本被剪切了。,流行的,公务的队使参与使相等。,下跌40%,最大的降落是公务的队。,找出同方使参与的有理评价。,让我们的看一眼我们的可能的选择需求修正我们的的使就职体系。,私人的现时将范围PUB反省相同的个人权利资产。,范围私人的对资本市限制的看法,给公司估量。。

            估值方式:依同方使参与使在次级客人大量,多种定价方式,A股市限制可能的选择在相像的人客人,运用类比法对A股相像的人客人停止评价。,假设A股不注意相像的人的客人,欧盟、美国、香港、日本和朝鲜都有相像的人的客人。,我们的本应采用海内股票上市的公司的类比方式。,海内市限制估值。假设不注意相像的人的股票上市的公司商量,范围不寻常的产业的,范围PE,PB,PEG,市限制推销术率等估量方式。。

             终极,尽量的分分店,股权持股公司,逐个地,划分估量。,兼并市值。

       二  同方使参与股权持股公司

             相干方称号         |   相干相干   |所占权利( |缩放比例( |可能的选择|

       |                            |              |  万元)   | %)  |把持| 

       ├──────────────┼───────┼─────┼───┼──┤

1本色棉布同方

北斗七星

科学与技术股份有限的事物公司    用桩区分合股是

       2|沈阳同方科学与技术园股份有限的事物公司      用桩区分合股是

       3|TongFang Asia Pacific (R&D C用桩区分合股是

       4|enter) Pte Ltd.             |              |          |      |    |

       5|无锡同方改革科学与技术园股份有限的事物公司是用桩区分合股。

       6|同方科学与技术股份有限的事物公司        用桩区分合股是

       7|TF-EPI Co. Ltd.             用桩区分合股是

       8|现在称Beijing同方庆智商用机械股份有限的事物公司用桩区分合股是

       9|鞍山占卜电子股份有限的事物公司        用桩区分合股是

       10|辽宁同方安全性技术股份有限的事物公司    用桩区分合股是

       11|现在称Beijing同方占卜科学与技术股份有限的事物公司    用桩区分合股是

       12|同方激光唱片使参与股份有限的事物公司        用桩区分合股是

13江西泰豪特

电力机械

股份有限的事物公司    用桩区分合股是

       14|现在称Beijing同方改革使就职股份有限的事物公司    用桩区分合股是

       15|同方勤劳本色棉布股份有限的事物公司        用桩区分合股是

       16|现在称Beijing泰豪智能工程股份有限的事物公司    用桩区分合股是

       17|TongFang Global Ltd.        用桩区分合股是

18 Jiangxi Tai ho

电源

技术股份有限的事物公司    用桩区分合股是

       19|沈阳同方多半生熟的的技术股份有限的事物公司是用桩区分合股。

       20|同方鞍山科学与技术园股份有限的事物公司      用桩区分合股是

       21|江西清华泰豪三波电力机械股份有限的事物公司用桩区分合股是

22和方江欣

造船

股份有限的事物公司        用桩区分合股是

       23|现在称Beijing华清御都商业耐用的股份有限的事物公司用桩区分合股是

       24|同方工业股份有限的事物公司            用桩区分合股是

       25|现在称Beijing同方物业完成股份有限的事物公司    用桩区分合股是

       26|无锡同方人工一带股份有限的事物公司    用桩区分合股是

       27|济南吉美乐电源技术股份有限的事物公司是用桩区分合股。

       28|清华同方威视技术(香港)有限的事物公用桩区分合股是

          |司                          |              |          |      |    |

       29|奇纳体育同方体育科学与技术股份有限的事物公司   用桩区分合股是

       30|山东大东科学技术股份有限的事物公司      用桩区分合股是

       32|同方泰德国际科学与技术(现在称Beijing)有限的事物公用桩区分合股是

       |司                          |              |          |      |    |

32上海泰和

智能修建

电气股份有限的事物公司

       33|现在称Beijing同方一起活动广告股份有限的事物公司    用桩区分合股是

       34|衡阳泰豪置业股份有限的事物公司        用桩区分合股是

35现在称Beijing同方

不动产开发

股份有限的事物公司是用桩区分合股。

       36|江西泰豪科学与技术进出口股份有限的事物公司是用桩区分合股。

       37|深圳清华泰豪智能科学与技术有限的事物公用桩区分合股是

       |司                          |              |          |      |    |

       38|Tongfang HowNet(现在称Beijing)科学与技术股份有限的事物公司是用桩区分合股。

39现在称Beijing同方

电子商业

股份有限的事物公司    用桩区分合股是

       40|现在称Beijing市同方培养拖裾校      用桩区分合股是

41世纪科学与技术使参与股份有限的事物公司, Ltd. Pan.      用桩区分合股是

       42|现在称Beijing同方星城置业股份有限的事物公司    用桩区分合股是

       43|深圳同方多半生熟的的科学与技术股份有限的事物公司用桩区分合股是

       44|Know China International Hol用桩区分合股是

       |dings Ltd.                  |              |          |      |    |

       45|同方光电现象科学与技术股份有限的事物公司        用桩区分合股是

       |江西无线电厂(713厂)       用桩区分合股是

       46|Nihon Seikaoho Software Co.,用桩区分合股是

       | Ltd.                       |              |          |      |    |

       47|现在称Beijing汉鸿使就职股份有限的事物公司        用桩区分合股是

48世纪科学与技术使参与股份有限的事物公司, Ltd. Ven.      用桩区分合股是

       49|奇纳学术期刊(激光唱片版)电子杂志用桩区分合股是

       |社                          |              |          |      |    |

       50|Resuccess Investments Ltd.  用桩区分合股是

       51|辽宁同方科贸有限的事物责任公司    用桩区分合股是

       52|九江同方工业股份有限的事物公司        用桩区分合股是

       53|THTF .  Inc.           用桩区分合股是

       54|同方鼎欣新闻技术股份有限的事物公司    用桩区分合股是

       55|现在称Beijing泰豪西电电源股份有限的事物公司    用桩区分合股是

       56|山东同方鲁颖电子股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

57同方

炭素

科学与技术股份有限的事物公司        |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       58|珠海同方爱德科学与技术股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       59|现在称Beijing同方凌讯科学与技术股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       60|同方人工一带股份有限的事物公司        |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       61|衡阳泰豪表明车股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       62|Nuctech Sydney Pty Ltd.     |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

63现在称Beijing同方

微电子

股份有限的事物公司      |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

64长春泰和电子

设备

股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       65|泰豪科学与技术(深圳)电力技术有限的事物公|  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       |司                          |              |          |      |    |

       66|山东吉美乐股份有限的事物公司          |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       67|吉林同方工业开展股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       68|本色棉布波轩新闻技术股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       69|西藏同方西景科学与技术股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

70黑石斑鱼高新技术使参与股份有限的事物公司, Ltd. Sp.|  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       | z .                     |              |          |      |    |

       71|现在称Beijing同方冷热科学与技术股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       72|现在称Beijing固鸿科学与技术有限的事物责任公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       73|Nuctech Ankara Güvenlik Sis|  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       |temleri Sanayi ve Dis Ticare|              |          |      |    |

       |t Limited Sirketi           |              |          |      |    |

       74|同方伟世科学与技术使参与股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       75|现在称Beijing同方软件使参与股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

76沂南通浩电子

元件

股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       77|现在称Beijing威视datum的复数体系股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       78|现在称Beijing泰豪智能科学与技术使参与股份有限的事物公司|  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

79江西与方昌明

消防处

股份有限的事物公司是用桩区分合股。

       80|鞍山同方奥科电子股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       81|桂林同方炭素科学与技术有限的事物责任公司|  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       82|上海信业智能科学与技术使参与股份有限的事物公司|  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       83|同方炭素(福建)科学与技术股份有限的事物公司  |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       84|上海畅想培养开展股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

85 Guilin Tsinghua Tongfang

有去污作用的动力

有限的事物责任公司是分店。

       |公司                        |              |          |      |    |

       86|现在称Beijing华力兴科学与技术开展有限的事物责任公|  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       |司                          |              |          |      |    |

87西开电话听筒

通感

设备股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       88|Tinggi Technologies Pte Ltd.|  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       89|Distech Controls Inc.       |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       90|现在称Beijing泰豪联星技术股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       91|江西清华泰豪微电力机械股份有限的事物公司  |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       |清芯光电现象股份有限的事物公司            |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

92现在称Beijing同方

新闻安全性

科学与技术使参与股份有限的事物公司

       |公司                        |              |          |      |    |

       93|Deltrade 11 (Proprietary) Lt|  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       |d.                          |              |          |      |    |

       94|乌鲁木齐市金网新闻工程有限的事物公|  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       |司                          |              |          |      |    |

       95|Distech Controls Europe BV  |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

96 Tongfang Kawasaki

空调设施

设备股份有限的事物公司    |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       97|Technovator Int Private Ltd.|  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

       98||泰豪科学与技术使参与股份有限的事物公司        |  用桩区分分店  |    –     | | 是 |

更必然的股权公司。,不在意的下面的列表中。,范围实践使就职限制,让步有理的估量。

三方资产要紧资产的评价评价

       1,童芳国欣权利

          童芳国欣权利曾经让给紫光批,亿元,剩余的,眼前市限制评价18亿元。,将使清楚地被人理解净资产后的股权结算。。交割后,这使相称自有资本变得相同的个人持相当多的现钞。,压低相同的个人的资产负债率,并可用于加厚静止顶点。

新工业

的使就职,或收买优质资产。此使相称现钞资产将帮助同方使参与的身分,由于高新技术客人净资产的溢价评价,这使相称是现钞1亿。,2016股权结算后,自有资本价钱可评论为PB2倍142亿元。,扩大相同的公务的激励股的自有资本现时估值为10亿。,掂掇160亿元。

       2,同方伟世科学与技术使参与股份有限的事物公司

            公司持股,基本的使就职1亿1400万元。,净资产达13亿元。,2015的年成交量约为34亿元。,A股可以相像的人于海康威视002415,海康威视的成交量艰难是相同的个人的6倍。,2016年1月30日的总市值为1080亿。,倍,铅是双重的,市限制推销术率折叠。

用海康威视类比法,范围市限制最少的市盈率,市盈率是市盈率的6倍,授予同方伟世科学与技术使参与股份有限的事物公司,80亿元市值估值。

       3,同方工业股份有限的事物公司

全资分店同方电子科学与技术股份有限的事物公司(原K):江西无线电厂、九江市同方江新造船股份有限的事物公司、本色棉布同方北斗七星科学与技术股份有限的事物公司

注册资本4亿,公司持股100%,短暂拜访2015岁暮年终,净资产约为10亿元。,主营事情进项约15亿元。,设计

军事工业

,北斗七星驻扎军队体系,PB4倍估值。,这家公司估量为40亿元。

       4,Tongfang HowNet(现在称Beijing)科学与技术股份有限的事物公司

注册资本100财富,公司兼并持股100%,2015,该公司的进项为1亿。,净资产10亿元,属于平台网站客人。,Tongfang HowNet曾经面对30多个产业的。,初步期了60个知耐用的平台。,借助互联网电力网、

搬动互联

网、全半生熟的与

酬应

电力网等技术,后退客人发现机构知完成和耐用的体系。

公司应按

互联网电力网平台

公司估值,A股,互联网电力网平台公司

低估值

4次铅,变憔悴是20倍。,使公司的PB估值压低8倍。,80亿元。

2015,到达约为1亿。,60次PE,市值80亿,那些的适合估值的使参与平台公司

       5,TechnovatorInternationalLimited(自有资本简化:同方泰德,自有资本代码:HK1206)

公司持股是,市限制评价港币1亿元。,公司资源折合人民币8亿元。

       6,沈阳同方多半生熟的的技术股份有限的事物公司

创建于2004,注册资本1亿元,全资分店,眼前,公司净资产为1亿元。,液晶电视产业的,2015的体现本应是赤字。,评价评价,评价数百财富

       7,现在称Beijing一人一新闻科学技术股份有限的事物公司

公司收买,收买价,全资分店,它属于软件产业的。,

高科学与技术

产业的存在资产净值1亿元,收买不悲观。,原始紧握行为价钱的估量,估量14亿元

       8,龙江

环保

批使参与股份有限的事物公司

龙江的环保事情掩护使堕落。

水的净化

、下水道污泥办理、商业中心水、以环连结废水利用、

再生资源

开发利用等

自来水供应

一带保护,公司持股,公司净资产2015元,达9亿元。,2015,成交量为7亿元。,到达艰难8000万元。,属于水的净化、环保产业的,按A股相像的人客人授予3PB或PE估值30倍。,市限制评价约25亿元。,该公司的资源为1亿元。

       9,同党之友,原新霓虹用桩区分股份有限的事物公司(自有资本):真锦鳚,原始自有资本代码:HK1868,自有资本代码01868)

该公司的使就职是9亿港元收买。,公司持股,总市值为1亿港元。,公司自有资本1亿港元,或许1亿元。

       10,海康保险

公司使就职10亿元收买50%股权。,2015的额外费用进项约为25-30亿财富。,奇纳寿险业将可持续增长无论如何10年,15亿元估值。

11。重庆国信使就职用桩区分股份有限的事物公司

公司持股312%,直接取得重庆路桥。,2011年重庆国信使就职用桩区分公司评价评价为亿元,取得重庆依赖于,三峡三库,最小电流基金,重庆路桥,重庆富福高速公路。短暂拜访5年的开展,该股已获益资产升值。,现时重庆国鑫使参与的年度决算表评价,在2015岁暮年终,就是这样数值本应高于60亿。。这是合成方法的评价位置关系。,未评价评价,无资产溢价,相像的人净资产。我们的看到了过来的五年。,重庆国信资产灵活的升值,现时让步2次PB估值。,这使相称自有资本评价120亿元。

12。可供发表的静止多数合股权利

2014岁暮年终,公司持相当多的多数股权(次要是股票上市的公司),这时不注意保险。,按1亿元计算。

13。同方一带使参与股份有限的事物公司

公司净资产净生产性固定资产总值

它属于股票上市的公司。,让步6次PB计算。,10亿估值

14。现在称Beijing陈科学与技术使参与股份有限的事物公司

公司净资产净生产性固定资产总值,公司已经过IPO复核。。2016年上市创业板,它属于安全性产业的。,上市后,思索市值40亿元。,公司持股10%,4亿估值

是你这么说的嘛!12个股权评价辨析datum的复数均因为相同的个人,公报,大众datum的复数,譬如分分店的财务公报。

掂掇,总价为1亿元。

       四,静止远程股权使就职

15。同方川崎空调设施设备股份有限的事物公司

公司净资产净生产性固定资产总值

       16.同方恩欧凯(无锡)膜技术股份有限的事物公司

   公司净资产净生产性固定资产总值

17。同方使就职股份有限的事物公司

公司净资产净生产性固定资产总值

18。嘉隆使就职股份有限的事物公司

公司净资产净生产性固定资产总值

19。科学与技术使参与股份有限的事物公司

公司净资产净生产性固定资产总值

20。和方泰浩

漫画产业的

使就职股份有限的事物公司 

公司净资产净生产性固定资产总值

21。云南云南云电同方科学与技术股份有限的事物公司

公司净资产净生产性固定资产总值

22。天津北的搬动半生熟的股份有限的事物公司

公司净资产净生产性固定资产总值

23。山西左云靳可能

新动力发电

股份有限的事物公司

公司净资产净生产性固定资产总值

24。泉州

播种

同方

数字电视

股份有限的事物公司 

公司资源净生产性固定资产总值资产46亿

25。陕西播种同方数字电视股份有限的事物公司

公司资源净生产性固定资产总值资产35亿

26。商丘同方恒泰数字电视股份有限的事物公司

公司资源净生产性固定资产总值资产2亿

27。濮阳播送电视台同方数字电视股份有限的事物公司

    公司净资产净生产性固定资产总值

28。许昌播送电视台同方数字电视股份有限的事物公司

   公司净资产净生产性固定资产总值

29。欢乐播种同方数字电视股份有限的事物公司

   公司净资产净生产性固定资产总值

30。南阳播种同方数字电视股份有限的事物公司

   公司净资产净生产性固定资产总值

31-63静止33家股权使就职客人不注意直言的列出。

不只是净资产全部的为65亿,尽量的股票上市的公司都是资产。,他们都是

新兴产业的

,有些客人

新三板

、创业板、中小盘上市环境,让步最守旧的2倍净资产溢价。,生产性固定资产总值130亿

       五,.无形资产

差一点尽量的上市资产都是按市值计算的。,我们的只思索产业的净资产的有理估值。,不思索相同的个人相干客人的打烙印于(TSI)、专利权优势(数十家使在次级公司在相同的使参与),奇纳专利权2213项,涉外专利权808项,承当公务的科学与技术一则300项

本着2014的使相等使参与

年报

,无形资产为36亿元数量财务状况表,思索到净资产的反复计算。,正是在涌流的净资产评价中,它才象征在有理的评价中。。

       六,2015年

增发

自有资本理由的资产升值

公共datum的复数主要地在2014岁暮年终应用。,公司在2015的开展不注意思索那么多。,2015年2月27日,公司自有资本发行,第55亿圈,客人资产增厚,这使相称现钞现时被包孕在公司的净资产中。,按2PB定价,使参与制的养育创造了110亿元的增长。

       七:静止资产,近100家客人相关相同的个人。,很多统计可能会少量。。

譬如,现在称Beijing同方新闻安全性技术股份有限的事物公司、同方软件公司、同方科学与技术股份有限的事物公司、现在称Beijing同方庆智商用机械股份有限的事物公司、同方激光唱片使参与股份有限的事物公司、现在称Beijing同方改革使就职股份有限的事物公司、济南吉美乐动力科学与技术股份有限的事物公司、奇纳体育同方体育科学与技术股份有限的事物公司、现在称Beijing同方培养拖裾校,在公司的进项公报中,杂多的网站

搜索引擎

等,无法查询datum的复数。,这时不克不及让步普通的估量。,或许评价数亿财富。,艰难有几百亿。,甚至数百亿,但这是无法评论的。。

从使就职周到的看,缺漏的使相称,这时不许思索。,评论生产性固定资产总值为0元。,这时不注意估量。。分开就是这样缺点的使相称。,作为最初的的几次评价,假设有普通的不正确的,它将出发T。。

八同方使参与的有理评价

兼并计算,同方使参与在3000点出有理评价为+130+36=亿元。

不只是是附设客人或使参与持股公司。,范围眼前的3000点市限制估值惯例,并思索不寻常的产业的的估值。,逐个地会计师评价,继添加终结。。我们的思索每个分分店的估值程度。,无论是股市切中要害牛市不狂暴的空头市场,都具有使就职评价。。

按不只是一则逐项辨析,亿元市限制评价有理估值,总资源为1亿。,每股价钱为人民币。。眼前,股价是,低估自有资本。

       九,静止估量方式

       童芳国欣权利让后,这家公司赚了1亿元。,剩余的童芳国欣权利,价钱艰难是10亿元。,掂掇80亿元。。

这70亿元,应包孕在公司的使就职进项中。,并使清楚地被人理解公司的净资产。。

该公司每股净资产为人民币。,股权让后,每股净资产应该人民币。,公司属于正直高兴科学与技术产业的(大众)、互联网电力网、

矫智城市

、环保板块,年成交量为230亿元。

涌流新闻安全性委员,市值中央的大于7倍。,中央的市盈率是50倍。,市限制推销术率超越10倍。。

互联网电力网机关,市值中央的大于10倍。,P/E比大于80倍。,市限制推销术率超越10倍。

矫智城市板块,市限制评价大于中央的。,P/E比大于50倍。,市限制推销术率超越10倍。

环保板,市值中央的大于3倍。,P/E比大于50倍。,市限制推销术率是8倍。,

同方自有资本,在全部盘子里,不只是三项评价大体上是最少的的。。按每股净资产元,市限制利息率4倍,自有资本价钱是3元。;市盈率评论,思索到三一刻钟该公司的可供使用的资产减值。,涌流的功能挑剔定期地的功能。,思索放晴主营事情切中要害非经纪性盈亏账目,2015的每股进项本应是每股人民币。,每股进项50倍。,每股市场价应该2元5元(每股2元),跌价5元)=2元,思索市限制推销术率的估值,按市限制推销术率计算4倍。,公司的总市值应大于1000亿。,每股股价应在34元不只是。。

       十、童芳自有资本评价综述

多重的八、92项,我们的采用更守旧的谋略。,以为在涌流A股市限制一带下,相同的个人自有资本(Shang),有理市限制评价800亿,每股相当为27元。。

       十一、静止

            下一体的,同方使参与也有两种资产凝视。,首次,让华容泰44%。,2016年1月31日公报,让价钱为40%股权。,回购敖蓉欣使参与4%股权,增加股份10亿元,另有4%股权。,持股全部的48%,总支出1亿。;两家股票上市的公司社区使参与。,华控SEG股权48% X23.43% X8亿元,总市值=11;同盟国钢筋混凝土使参与为港币=1亿港元。,使参与全部的为20亿元人民币。,假设股价阻拦不住某人稳定,相同的使参与属于自有资本的数目紧握。。静止股权,紫光药物60%股权,评价3亿元。这笔市,同方使参与很廉。,这可以当做是是清华用桩区分对同方使参与推销术同方国芯的化妆。

          首次项

资产汇集

,取得相同的使参与的现钞已变得两家股票上市的公司的资源。,赚了大数目的金钱。,善有善报,但不得已到了10亿元的化妆。,当作一体市政补助企业公司,可以疏忽忽视,这时不注意对相同的使参与的重估。。

清华驻地资产汇集,眼前不注意颁布。,公报后再辨析

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